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人民币汇率增加弹性和参考一篮子货币的汇率形成机制研究

 

摘要:本文主要探讨人民币汇率形成机制的市场化改革,2005年7月至2008年7月,人民币对美元汇率持续小幅升值;由于国际金融危机爆发,2008年8月至2010年6月19日汇改前人民币对美元汇率基本保持稳定,人民币对美元汇率一直是央行货币政策的目标之一。长期以来,人民币钉住美元(包括爬行钉住),但人民币对非美货币汇率和人民币有效汇率(人民币总体币值水平)波动幅度较大。我国外汇体制改革要建立以市场供求为基础的,参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度,人民币对美元汇率稳定应逐步转变为参考一篮子货币,央行的汇率目标也应由人民币对美元稳定转变为参考人民币有效汇率目标,确保人民币币值的总体水平稳定,人民币对美元汇率水平将更多地考虑人民币有效汇率变动来调节。实际上,参考篮子货币,人民币对美元汇率的弹性将显著增加,人民币对美元汇率受国际金融市场主要汇率变化的影响将增强。最后央行应继续推进人民币汇率市场化改革,逐步放宽人民币对美元和非美元货币的波动幅度,人民币汇率最终将由市场供给和需求来决定,发挥人民币汇率配置资源的基础作用。
 
 关键词: 汇率目标 参考一篮子货币 有效汇率   汇率市场化