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CKLS-JUMP过程驱动的利率动态模型:理论估计与实证模拟

 

【摘要】利率期限结构动态模式研究已经成为现代金融领域的一个研究热点,而跳跃扩散过程已经成为模拟存贷款利率最为有效的动态模型。本文主要以商业银行存贷款利率为对象,研究分析利率期限结构的动态变化过程。首先基于存贷款利率的变化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳跃扩撒模型;其次,运用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对其参数进行理论估计;最后,以我国商业银行5年期存贷款利率为例进行实证模拟。研究结论认为:(1)CKLS-JUMP模型更加符合我国存贷款利率动态行为;(2)MCMC方法比传统估计方法更加准确
关键词 存贷款利率;利率期限结构;CKLS-JUMP模型;MCMC方法