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时变Copula模型的非参数推断

 

【摘要】运用Copula模型研究金融变量之间的相关结构,是近年来金融分析中的一个热点,如何估计Copula模型中的时变参数则是一个重点和难点问题。本文从非参数建模思想为切入点,提出经验分布函数—局部极大似然法(ECDF—LML)估计Copula函数中的时变参数,研究了Copula模型参数是否时变的统计假设检验问题。最后通过大量随机模拟研究验证了本文所提出的方法较DCC—MGARCH方法在刻画随机变量动态相关性方面更具优越性且很稳健。
关键词:时变Copula  动态相关 局部极大似然 广义伪似然比