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沪深300股指期货动态套期保值比率模型估计及比较——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的实证研究

 

【摘要】以沪深300股指期货的真实交易数据及沪深300指数为研究对象,在最小方差套期保值的基础上,建立了ECM-BGARCH(1,1)的沪深300股指期货对沪深300指数的动态套期保值模型。其具体特色是:①与利用沪深300股指期货仿真交易数据相比较,通过利用沪深300股指期货的真实数据得到的最优套期保值比率更具真实性;② 通过建立具有时变特征、含有自相关和条件异方差的动态BGARCH(1,1)模型,不但考虑了实证所用数据的实际特点,而且保证了套期保值比率预测的准确性;③ 实证研究结果表明,该模型优于现有的套期保值模型。
关键词 沪深300股指期货 动态套期保值 ECM-BGARCH(1,1)模型