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中国通货膨胀预期不确定性:结构型抑或冲击型?

 

     【摘要】合理测度通货膨胀预期不确定性与正确识别其来源,对通胀预期管理具有重要意义。本文应用TVP-GARCH模型,把我国通胀预期不确定性分解为结构型不确定性与冲击型不确定性两种,并探讨何种不确定性是我国通胀预期的主要来源,继而应用Geweke分解法检验它们与通胀水平的长期与即期因果关系。结果显示,1996年之前,结构型通胀预期不确定性是公众通胀预期不确定性的主要来源,之后则是冲击型不确定性占据了主导地位。而且不同时期的通胀水平与这两种类型的通胀预期不确定性之间的因果 关系也具有较大差异。
        关键词  通货膨胀预期不确定性   时变参数模型   Geweke分解检验