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GARCH族模型的预测能力比较:一种半参数方法

 

【摘要】半参数GARCH模型无需设定条件分布的具体形式。本文首先将一种效率较高、易于实施的半参数方法——估计函数方法应用于10类常见的GARCH结构,并给出证据显示该方法能显著提高GARCH族模型的波动率预测绩效。然后,应用估计函数方法,较为全面地比较各类GARCH结构的预测能力。为给出统计意义下的结果,并减少“数据窥察”问题,研究中分别使用OLS和SPA检验法进行绩效评价。结果发现,与其它GARCH类结构相比,EGARCH和APARCH模型能够较好地描述股市收益率的波动过程。
关键词 GARCH 波动预测 估计函数 SPA检验