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POT模型中GPD厚尾性及金融风险测度

 

【摘要】 极端值模型是准确估计“厚尾”分布金融资产回报市场风险的有力工具。在越槛高峰(POT)模型中本文对超阈值近似服从的广义Pareto分布的形状参数与“厚尾”性关系及其在金融风险测度中的应用进行分析。结果表明,当,时,分布为“厚尾分布”且尾部随着形状参数的增加而变厚,此时最适合于金融资产时间序列“厚尾”分布风险测度和参数的极大似然估计。国内外大量的实证研究验证了上述理论并得出我国沪深股市风险特征的一些新结论。
关键词 广义帕累托分布 形状参数 厚尾 VaR