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基于极值理论的同业拆借利率风险度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比较研究

 

【摘要】在采用极值理论描述收益尾部的基础上,将AR-GARCH模型和极值理论相结合。首先利用AR-GARCH模型描述我国商业银行同业拆借利率对数收益序列的自相关和方差聚类现象,获得近似独立同分布的残差序列,继而利用极值理论中的POT方法对残差序列进行极值分析,采用极大似然方法估计了极值分布各参数,进一步计算置信水平下的VaR和ES值,基于此分析了我国同业拆借利率市场的系统性风险历史波动趋势并提出了相关结论与政策建议。
关键词:POT方法  在险价值   同业拆借利率