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居民金融资产结构性财富效应分析:一种模型的改进

 

内容提要:1985年—2006年样本数据表明,居民非证券类金融资产财富效应高于证券类金融资产财富效应,两种金融资产财富效应均高于住房资产财富效应。这种财富效应的特征由以下因素决定。一是证券价值的波动过大限制其财富效应的发挥。二是证券资产比重过小使其对居民的消费影响有限。三是以储蓄为主的居民金融资产增长相对平稳,使金融资产整体上呈现较强财富效应。为发挥金融资产财富效应对扩大内需的作用,应该促进股市的平稳发展,防止股市替代效应和负面效应的产生;开辟多种投资渠道,提高居民财产性收入;发展银行理财和证券市场业务,增加居民家庭金融资产。
关键词:金融资产 财富效应 消费